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Finance & Economics

[퀀트투자] 종목 선정할 때 유용한 몇 가지 투자지표와 재무비율 계산공식

by 지표덕후 2021. 8. 6.

보통은 주식 관련 의사결정을 할 때
네이버증권, 에프앤가이드FnGudie, 증권사MTS에서 제공하는
투자지표나 재무비율을 그대로 참고하고,
퀀트 종목 선정툴(tool)을 제작할 때에도 이런 지표들은
이미 계산되어 있는 것을 긁어오는 식으로 참고했습니다.
그러다가 '경영지도사'라는 자격증을 준비하면서
'기업진단론'이라는 분야를 공부하게 되었고,

기업 진단을 위해 사용되는 다양한 지표들이
우리가 주식 투자할 종목 선정하는 데 동원되는 지표들과 거의 동일하다는 사실과,
이 지표들이 어떻게 계산되는지 그 공식을 배우게 되었습니다.
아래 <표>는 퀀트투자를 하든 그냥 투자를 하든 일반적으로 널리 접하게 되는
투자지표(PER, PBR, PSR 등)재무비율(유동비율, 부채비율, ROE 등),
그리고 재무전문가들이 많이 들여다보는 몇 가지 지표(MDD, 샤프지수 등)에 대한 계산공식을 정리한 것입니다.

지표 설명 공식
CAGR 기하평균인 '연복리 수익률(Compound Annual Growth Rate)' (최종 자산÷최초 자산)X(1÷횟수) - 1
EBIT 영업이익  
EBITDA 세전, 이자지급전 이익 영업이익+감가상각+감모상각(=무형자산의 감가상각)
EV 비영업자산 시가총액+부채-현금-비영업자산
GP/A Gross Profit/Asset 매출총이익÷총자산
MDD 최대 낙폭(Maximum Draw Down). 특정 투자 기간 중 포트폴리오의 고점에서 저점까지의 낙폭이 가장 큰 구간의 낙폭값 (고점값-저점값)÷고점값
PBR Price to Book Ratio, 주가순자산비율 주가÷주당순자산(=BPS)
PCR Price Cash-flow Ratio, 주가현금흐름비율 시가총액÷영업현금흐름
PER Price Earning Ratio, 주가수익비율 주가÷주당순이익(=EPS)
PSR Price Selling Ratio, 주가매출액배수 주가÷주당매출액(=SPS)
ROA eturn On Assets, 총자산순이익률 순이익÷총자산
ROC Return On (Invested) Capital, 투하자본수익률 EBIT÷투자자본
ROE Return On Equity, 자기자본이익률 순이익÷자기자본(자본총계)
샤프지수 위험 대비 수익률 지표, (포트폴리오 기대수익률-무위험자산수익률)÷포트폴리오 수익률의 표준편차 (수익-예금금리)÷표준편차
시가총액   주가X주식수
유동비율   유동자산÷유동부채
부채비율   부채총계÷자본총계
연 배당률   연간배당금÷주가X100
배당성향(Payout ratio)   배당금÷당기순이익X100 = 주당 배당금X주당 당기순이익X100
총자산   순자산÷(1-부채비율)
자기자본   자본금+이익잉여금
순자산   BPSX발행주식수
자본금   발행주식수X액면가

이거 툴에 들어가면 다 계산해서 보여주는데 공부해서 뭐하나 싶지만,

동일한 종목의 똑같은 지표(예컨데, PER)를 보는데
툴(네이버증권, 에프앤가이드, MTS)마다 다르다거나,

내가 원하는 시점의 주가나 재무상태를 기준으로 지표를 계산하고 싶은데
보고 있는 지표는 당최 어느 시점을 기준으로 계산이 된 건지 알 수가 없다거나,

어떤 API에서 제공하는 정보를 바탕으로 의사결정에 도움되는 지표들을 추가하고 싶다거나


할 때, 알고 있으면 무척 유용하게 사용할 수 있습니다.
정보가 생성된 시점과 의사결정에 동원되는 시점 간의 시차는 적으면 적을수록 좋으니까요.

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